Квітень: економіка виповзає з кризи?

 

Фото ut.net.ua

У березні на валютному ринку продавців іноземної валюти було більше, ніж покупців. НБУ вперше з серпня 2008 року був змушений викуповувати надлишок валюти, що пішло на користь золотовалютним резервам країни та експортерам.

"Економічна правда" розпочинає випуск щомісячних консенсус-прогнозів, складених на основі опитування експертів фінансового ринку.

У другому кварталі 2010 року передбачається повільне відновлення економічного зростання. Середнє прогнозне значення приросту ВВП складає 3% до аналогічного періоду 2009 року.

Жоден з експертів не висловився за спад, оскільки, на їхню думку, дно економічного циклу досягнуте, і з початку 2010 року відбувається малопомітний процес виповзання з кризи.

Сприятливими факторами для здійснення прогнозу стануть подальші успіхи НБУ в забезпеченні стійкості валютного курсу, поступове відновлення довіри вкладників до банків, отримання траншу МВФ і позитивні тенденції глобального економічного розвитку, що стимулюватимуть попит на продукцію українських експортерів.

Гальмуватимуть ріст українського ВВП проблеми у сфері державних фінансів, що негативно позначиться на реальних доходах працівників бюджетної сфери та на рівні державного боргу країни.

Стримуючими чинниками також стануть стагнація кредитного ринку, невизначеність українсько-російських домовленостей відносно цін на енергоносії, підвищення російського мита на труби.

Приріст ВВП до аналогічного періоду попереднього року, %

Опитані експерти оптимістично налаштовані щодо подальшої динаміки ринку праці. Вони прогнозують незначне зниження частки безробітних до 8,3% за методикою МОП. У 2009 році цей показник становив 8,8%.

Найбільше зареєстрованих безробітних було зафіксовано на початку кризи - 906 тисяч осіб. Поступово їх кількість скорочувалася, і у лютому 2010 року склала 530 тисяч осіб.

Втім, обчислення реального рівня безробіття в Україні є проблематичним з огляду на високу зайнятість у тіньовому секторі. За офіційною статистикою, безробітних чоловіків в Україні набагато більше ніж жінок - 10,3% і 7,3%. Відповідь - у високій зайнятості чоловіків, незафіксованій податковою адміністрацією.

Індекс цін виробників, який у березні досягнув рекордних 3%, на думку аналітиків, скоротиться удвічі. Консенсус-прогноз подорожчання промислової продукції у квітні становить 1,5%.

У березні на зростання індексу вплинуло підвищення відпускних цін на кокс на 12,7% і на вугілля - на 9,3%. Крім того, на 5,7% подорожчали виробництво і розподіл електроенергії, газу та води.

Причина - у значному підвищенні світових цін на коксівне вугілля через перехід Китаю з експорту на імпорт коксу внаслідок боротьби з незаконними гірничими розробками у країні. Ціни на імпортовані нафту і газ теж зростали.

Консенсусна оцінка індексу споживчих цін на квітень становить 1% відносно березня. Це нижче, ніж у січні та лютому - 1,8% і 1,9%, однак дещо вище, ніж у березні - 0,9%. Як свідчить досвід останніх років, навесні зростання цін на продукти першої необхідності зазвичай уповільнюється.

Економісти не передбачають у найближчому часі активізації драйверів інфляції, схожих на цукровий бум у лютому. Однак залишаються ризики відкладеної інфляції, пов'язані з імовірним підвищенням тарифів на газ, електроенергію та пов'язані послуги, на чому наполягає МВФ ще з початку 2009 року.

Зниження інфляційного тиску експерти пов'язують із стабілізацією курсу гривні. Консенсус-прогноз квітневого курсу складає 792,7 гривні за 100 доларів.

У березні на валютному ринку продавців іноземної валюти було більше, ніж покупців. НБУ вперше з серпня 2008 року був змушений викуповувати надлишок валюти, що пішло на користь золотовалютним резервам країни, а також експортерам, для яких ревальвація гривні не вигідна.

Стабілізації валютного ринку сприяє притік депозитів населення, зафіксований у березні на рівні 2,3%, а також позитивні очікування щодо розміру сальдо платіжного балансу і шансів на отримання чергового траншу МВФ у другому кварталі 2010 року.

Разом з тим, аналітики передбачають певну корекцію на фондовому ринку. Прогнозне значення індексу Української біржі становить 2 107 пунктів, незважаючи на значне зростання ринку акцій протягом березня і "пробиття" рівня 2 300 пунктів.

На думку експертів, ринок досяг справедливих рівнів, у які закладено нереалістичні очікування. Під час останньої фази росту торговці купували все підряд, керуючись часто абсурдними ідеями, тому найбільш реалістичним сценарієм виглядає поступове сповзання котирувань.

Нині український ринок акцій на розпутті, тому не виключено, що відбудеться ривок угору на фоні позитивних сигналів з міжнародних фондових майданчиків. Однак відсутність внутрішніх інвестиційних ідей гальмує процеси росту.

Квітневе зниження обсягів торгів на Українській біржі свідчить про обережність торговців та високу ймовірність фіксації прибутків. Скоріш за все, торговці почнуть поступово продавати активи, куплені у лютому, але частинами і не одразу: залежно від поведінки кожної окремої акції.

Головні проблеми українського фондового ринку - низька капіталізація, висока частка технічних угод та слабка прив'язка індексів акцій до макроекономічних реалій в країні.

Консенсус-прогноз "Економічної правди" розраховувався як середнє значення основних прогнозних показників, отриманих на основі експертних оцінок учасників. В опитуванні взяли участь аналітики Аструм, Itrader, Сінком Капітал, Сократ, Таск.

Детальна інформація про прогнози кожного учасника представлена на інтернет-сторінці "Прогнози" проекту "Фондові перегони".

http://www.epravda.com.ua/markets/2010/04/12/232493/

  Загальний список

Ім'я, Прізвище *
E-mail
Захист від спаму *
Текст повідомлення *